KURAKLIK RİSKİ HES’LERİN EBITDA’SINI YÜZDE 15 DÜŞÜREBİLİR
Raporda, en önemli fiziksel risk olarak “Kuraklık ile HES Üretim Miktarının Düşmesi” belirlendi. Şirket, IPCC’nin en kötü durum senaryosu olan SSP5-8.5’i kullanarak yaptığı modellemede , 285 MW kurulu güce sahip (toplam varlıkların yüzde 23’ü) altı hidroelektrik santralinin (HES) risk altında olduğunu tespit etti.
Senaryoya göre, 2030’a kadar yağışlarda beklenen yüzde 10’luk azalma , HES üretiminde yüzde 10 kayba ve EBITDA üzerinde yüzde 8 ila 10 arasında gelir kaybına yol açabilir. 2050 yılı için beklenen yüzde 17’lik yağış azalması durumunda ise üretim kaybının yüzde 17’ye, EBITDA üzerindeki kaybın ise yüzde 12 ila 15 arasına ulaşabileceği hesaplandı.
Raporda, kuraklık dönemlerinde ülke genelinde hidrolojinin azalmasıyla elektrik piyasası fiyatlarının artacağı belirtildi. Bu durumun, şirketin 904 MW’lık Erzin Doğal Gaz Kombine Çevrim Santralinin (DGKÇS) kâr marjlarını artıracağı ve HES’lerdeki kayıp için doğal bir telafi mekanizması (hedge) sağlayacağı öngörüldü.
ETS’NİN GECİKMESİ RİSK, BAŞLAMASI FIRSAT
Raporun analiz ettiği en önemli geçiş riski ise 2026-2027’de devreye girmesi beklenen Emisyon Ticaret Sistemi (ETS) oldu. Şirket, IEA’nın STEPS senaryosunu baz alarak yaptığı çalışmada , ETS’nin devreye girişindeki olası bir yıllık gecikmenin, yıllık yaklaşık yüzde 1 ila 2 seviyesinde negatif EBITDA fırsat maliyeti yaratacağını hesapladı.
Buna karşılık, ETS’nin planlandığı gibi 2026’da başlaması, şirket için bir fırsat olarak değerlendirildi. Erzin DGKÇS’nin (varlıkların yüzde 74’ü) kömüre göre daha düşük emisyon profili sayesinde piyasada avantaj kazanacağı ve karbon kaynaklı gelir giderlerinin net EBITDA etkisinin yüzde 1-2 seviyesinde olumlu olacağı öngörüldü.
Akenerji, risklere karşı Ayyıldız RES’te 6,2 MW kapasite artırımı ve Erzin DGKÇS sahasına 7,8 MW’lık hibrit güneş santrali kurmayı planlıyor. Şirket, 2024 yılı için Kapsam 1 emisyonlarını 1 milyon 327 bin 792 ton CO2e (bunun 1 milyon 184 bin tonu Erzin DGKÇS kaynaklı ), Kapsam 2 emisyonlarını ise 10 bin 575 ton CO2e olarak açıkladı ve Kapsam 3 verileri için muafiyet kullandı
